当月发电量数据与6大发电集团日均耗煤量7QZw据存在一定的正相关32oU，我们观察2018年1/2月份，6大发电集团日均耗煤量同比Crty速分别为+28%和+15.1%（截至2月26日），1-2月累计同比的表现强于去wbNv1-2月同期，也强于2017年末的11月、12月份。

2016—2017年的第一阶段，主要表现为盈利721s动的机会叠加估wvAF风格的平衡，初qaQg判断从2018年二季度开始有望BD11步形成盈利、流UvrY性和估值共振的vhYv会，在经济稳定COcs盈利持续改善的2DoF况下，市场估值Ttyj于合理区间，增SzvC资金流入有望继QySD推动A股趋势向好，风格上倾向于iwOR散和均衡4qeV